六爻解读长安东风重组生变：分立先行 整合待考

　　6月5日早间，长安汽车发布公告称，母公司中国兵器装备集团有限公司收到国务院国有资产监督管理委员会(👌)通知，经国务院批准，对兵(💞)器装备集团实施分立。其汽车业务分立为一家独立中央企业，由国务院国资委履行出资人职(🏽)责(🎷)；国务院国资委按程序将分立后的兵器装备集团股权(😨)作为出资注入中国兵器工业集团有限公司。

六爻解读　　东风股份同日公告称，2月9日，公司接到间接控股股东(🔆)东风汽(🔳)车集团有限公司（简称：东风集团）通知(💂)，东风集团正在与其他国资央企集团筹划重组事项。6月4日，公司接到东风集团通知，东风集团(🍇)暂不涉及相关资产和业务重(🈯)组。公司正常生产经营活动不会受到影响。

六爻解读　　(🔪)● 熊永红龚梦泽

　　重组生变

六爻解读　　“分立重组不会对本公司正常生产经营活动构成重大影响。”长安汽车方面(🔵)表示，“本次分立后，公司间接控股股东将变更为汽车(🌔)业务分立的中央企(⚽)业，实际控制人未发生变(⌚)化。”

六爻解读　　早在今年2月9日，东风股份、东风科技等“东风系”以及长安汽车、东安动力等“兵装系”上市企业同时发布股东筹划重组相关公告，长安东风重组整合的消息由(🏫)此开始(🏷)发酵。

六爻解读　　(📃)此后，东风股份和长安汽车在各自的2024年业绩说明会上，均提到了重组一事。3月28日，东风股份管理层在接受中国证券报记者采访时表示，公司与长安汽(🍴)车的整合正在推进。4月11日，长安汽车董事长朱华荣对与东风(🧐)集团的整合事宜首次回应表示，相关重组方案已经基本完成。

六爻解读　　5月27日，长安汽车年度股东大会上，朱华荣在回答中国证券报记(⛽)者提问时表示，重组是受命而为，是国资委基于全球化竞争，利用新能源智能化技术打造世界一流智能新能源科技集团和品牌的需求。不过他反复强调，重组不会影响长安汽车既定的任何发展战略。

　　在此期间，东风和长安还进行了多次人事调整。2025年2月17日，东风集团原(🗯)董事(🥇)、总经理、党委副书记周治平任兵装集团董事、总经理、党组(👞)副书记。截至6月5日，东风(🍶)集团总经理一职仍未更新。4月10日，长安汽车发布公告称，王俊不再担任长安汽车总裁职务且不再担任长安汽车任何职务。目前王俊仍为兵(🤨)装集团副总经理、党组成员。

六爻解读　　罗兰贝格全球合伙人袁文博指出，此次重组涉及供应链重整、渠道融合、(🗨)产能优化等，在行业转型的(🤕)关(🥩)键节点，这(🐂)成为决策层必须权衡的现实问题。

　　“接下来，兵器装备集团其他汽车零部件资产大概率会注入新集团。”中国乘用车产业联盟秘书长张秀阳认为，从相关子公司公告来看，作为一级央企，新集团除包括兵装旗下汽车业务和长安汽车外，东安动力、湖南天雁等零部件公司后续或也将陆续并入。

六爻解读　　两大车企各有优势

六爻解读　　如今，随着长安汽车的间接控股股东将分(😋)立为独立中央企业，给出了汽车央企改革的新进展，新(🐀)一轮的调整或许已在路上。

六爻解读　　聚焦长安汽车与东风集团的业绩发展态势，可谓各有优势。销量方面，长安汽车略高于东风集团。2024年东风集团累计销量为248万辆，同比增长2.5%；其中自主品牌销(🚡)量为137.2万辆，同比增长34.8%。长安汽车2024年销量为268.3万(🌍)辆(🥗)，同比增长5.1%。

六爻解读　　新能源汽车方面，2024年，东(🎧)风集团新能源车销量为86.1万辆，同比增长64.4%；长安汽车新能源车销量为73.4万辆(🏥)，同比增长52.8%。

六(📝)爻解读　　业绩表现上，2024年长安汽车“增收不增利”，实现营(💴)收1597.33亿元，同比增长5.58%；归母净利润73.2亿元，同比下降35.37%。主要是受到深蓝汽车和阿维塔的亏损影响。

六爻解读　　东风集团在2024年实现了扭亏为盈，营收1061.97亿元，同比增长6.9%；实现归母净利润0.58亿元。扭亏归功于2024年毛利率整体得到改善，自主品牌乘用车毛利表现突出。

六爻解读　　对于2025年，两家企业都设定了可观的销量目标。其中，东风集团销量目标为300万辆，新能源汽车销量目标为100万辆；长安汽车则计划今年产销超过280万辆，其中新能源汽车销(😜)量目标为100万辆。

　　在业内看来，目前汽车央企的高端智能(🥘)车发展速度低于预期，规模效应不明显。业务整合有助于减少资源重复投入，提高央企新能源汽车品牌市占率。

　　张秀阳认(🍬)为，集中央企的研发制造和市场等优势资源，打(🍀)造具有全球(🚱)竞争力、拥有自主核心技术，引领智(🏯)能网联变革的世界一流汽车集团，是央企战略性重组一贯的目标(😕)。